прогноз акций — это попытка определить будущую стоимость акций компании или другого финансового инструмента, обращающегося на бирже. Успешное прогнозирование будущей цены акций может принести значительную прибыль. Гипотеза эффективного рынка предполагает, что цены акций отражают всю доступную в настоящее время информацию, и любые изменения цен, которые не основаны на вновь открывшейся информации, таким образом, по своей сути непредсказуемы. Другие не согласны, и те, кто придерживается такой точки зрения, владеют множеством методов и технологий, которые якобы позволяют им получать информацию о будущих ценах. Гипотеза эффективного рынка утверждает, что цены на акции зависят от информации и рациональных ожиданий, и что вновь открывшаяся информация о перспективах компании почти немедленно отражается в текущем курсе акций. Это означало бы, что вся общедоступная информация о компании, которая, очевидно, включает историю ее цен, уже будет отражена в текущей цене акций. Соответственно, изменения в цене акций отражают появление новой информации, изменения на рынке в целом или случайные колебания вокруг значения, отражающего существующий набор информации.
Бертон Малкиел в своей влиятельной работе 1973 года «Случайное блуждание по Уолл-стрит» утверждал, что поэтому цены на акции нельзя точно предсказать, изучив историю цен. В результате, утверждал Малкиел, цены на акции лучше всего описываются статистическим процессом, называемым «случайным блужданием», что означает, что отклонения каждого дня от центрального значения случайны и непредсказуемы. Это привело Малкиела к выводу, что оплата финансовых услуг лицам за прогнозирование рынка на самом деле вредит, а не помогает чистой доходности портфеля. Ряд эмпирических тестов подтверждают идею о том, что теория применима в целом, поскольку большинство портфелей, управляемых профессиональными фондовыми прогнозистами, не превышают среднерыночную доходность после учета гонораров менеджеров.